高盛集团策略师表示，随着投资者转向包括债券在内的其他资产寻求更好的回报，美股不太可能保持住过去十年高于平均水平的表现。

David Kostin等策略师分析称，预计标普500指数未来十年的年化名义总回报率将仅略高于3%。过去十年这个数值为13%，长期平均水平为11%。

他们还认为，该基准指数回报率将有大约72%的概率落后于美国国债，在2034年底前有33%的概率将落后于通胀。

该团队在10月18日的一份报告中写道，“投资者应该为未来十年的股票回报率接近其典型业绩分布的低端做好准备。”

在全球金融危机之后，美国股市一路上扬，先是受到接近于零的利率推动，后来受到对经济增长韧性的押注推动。彭博汇编的数据显示，标普500指数有望实现过去10年中8年跑赢全球其他地区。

不过，今年23%的反弹主要集中在少数大型科技股身上。高盛策略师表示，他们预计未来十年回报率将在大盘分散化，加权平均的标普500指数将跑赢市值加权的基准指数。

他们表示，即使涨势保持集中，标普500指数的回报率也将低于平均水平。

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责任编辑：陈钰嘉